稀土全线涨价后，又迎重磅消息
2月19日，工信部就《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》等公开征求意见。
文件中明确指出，工业和信息化部、自然资源部、国家发展改革委负责稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理工作，制定下达年度稀土开采和稀土冶炼分离总量控制指标。
同时，对企业开采主体也做了明确，工业和信息化部会同有关部门确定稀土开采企业和稀土冶炼分离企业，并向社会公布。稀土开采企业和稀土冶炼分离企业应当是国家推动组建的大型稀土企业集团（以下简称稀土集团）及所属稀土开采企业和稀土冶炼分离企业。
除依照本条第一款确定的企业外，其他组织和个人不得获得稀土指标。未获得稀土指标的组织和个人不得开展稀土开采和冶炼分离生产活动。
什么是稀土
稀土是钪（Sc）、钇（Y）及镧系中的镧（La）、铈（Ce）、镨（Pr）、钕（Nd）、钷（Pm）、钐（Sm）、铕（Eu）、钆（Gd）、铽（Tb）、镝（Dy）、钬（Ho）、铒（Er）、铥（Tm）、镱（Yb）、镥（Lu）等17种金属化学元素的总称。
在新兴领域，稀土是新能源、新材料、节能环保、航空航天、电子信息等战略性新兴产业的关键支撑材料，被誉为“工业维生素”、“新材料之母”。
全球储量分布
根据美国地质调查局（USGS）2024年发布的数据，全球稀土储量约为1.2亿吨（以稀土氧化物REO计），主要分布在中国、越南、巴西、俄罗斯、印度、澳大利亚等国家。其中，中国稀土储量为4400万吨，占全球总储量约40%，位居世界第一；越南稀土储量为2200万吨，占比18.33%，位列第二；巴西稀土储量为2100万吨，占比17.50%，排名第三。
资料来源：USGS
国内稀土储量不仅大，而且品种全、质量优。中国稀土资源分布广泛，已探明有储量的矿区遍布22个省（市、自治区），其中，内蒙古白云鄂博矿是世界上最大的稀土矿山，轻稀土储量巨大，占全国轻稀土储量的83%左右；江西、广东等地的离子型稀土矿是中国特有的中重稀土资源，具有配分齐全、放射性低、综合利用价值高等特点，中重稀土储量占全国的90%以上。
稀土供给
全球稀土供给主要来自中国、美国、澳大利亚、缅甸等国家和地区。中国是全球最大的稀土生产国，多年来在全球稀土供应中占据主导地位。全球稀土供应受到严格的政策管控和资源限制，也是我国对美反制重要措施之一。
资料来源：USGS
美国芒廷帕斯稀土矿是全球第二大稀土矿，自2018年中美贸易摩擦重启生产以来，产量逐年增加；澳大利亚的莱纳斯稀土矿是全球重要的稀土供应源之一，主要生产稀土精矿，并运往马来西亚进行冶炼分离；缅甸的稀土矿主要为离子型稀土矿，是中国中重稀土的重要补充来源，但受局势动荡产量波动较大大，去年10月稀土领涨也是受此影响。（下为美芒廷帕斯稀土矿产量）
资料来源：广发证券、公司公告
需求有望爆发
特斯拉Optimus、宇树机器人Unitree等机器人量产有望带动稀土永磁材料需求爆发。
据中信证券研报假设全球人形机器人需求量在2025/2030/2035年有望分别达到2.5/73.8/594.0万台，中性预期下，单个人形机器人钕铁硼用量为4-6kg，2035年全球人形机器人领域钕铁硼需求有望增至23760吨，对应2023-2035年CAGR（符合年均增长率）高达83.8%。
资料来源：中国银河证券
2025年全球新能源汽车渗透率突破35%，中国市场贡献超60%增量需求，特斯拉第三代永磁电机技术引领行业发展，驱动单车稀土永磁材料用量突破2.5kg，伴随800V高压平台普及，耐高温磁体需求年增速达45%。
全球陆上风电单机容量突破6MW，稀土永磁直驱技术渗透率超75%。2024年全年风电累计招标123GW，同比增长90.9%，为2025年风电装机提供高景气度基础的同时稀土材料应用也同比大额提升。
全球“双碳”稳步推进中，发改委联合多部门发布《关于推动新能源汽车与动力电池产业高质量发展的实施方案》，明确提出到2025年新能源汽车年销量达到1000万辆的目标，这直接拉动了对稀土永磁材料的需求。（下为2025年稀土需求分类）
资料来源：西部证券研发中心
结语
近期稀土价格持续上涨，背后是供需两端的共同作用。需求端，新能源汽车、风电、工业机器人等领域快速发展，对稀土永磁材料需求猛增，像每辆新能源车对钕铁硼的用量是传统汽车的数倍 。
供应端，一方面各国加强稀土资源保护，开采和出口管控趋严，国内实行开采配额制；另一方面，缅甸近期频发不稳定因素可能存在断供，再加上环保要求提高带来的成本上升，共同推动稀土价格不断攀升。
目前整体稀土价格处于相对底部，随着需求的爆发及外部政策风险等，有望促使整个稀土行业迎来新的爆发。（下为近几年稀土价格指数）
资料来源：中国稀土行业协会公众号
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注：此文仅系个人复盘之心得感悟，所涉个股皆为资料梳理之成果，绝非个股推荐，且向来不进行荐股操作。依此进行买卖，风险须由自身承担。
